东风集团股份有限公司(简称东风集团)与法国标致雪铁龙集团(简称PSA)22年成功的联姻之后，在市场仍有质疑之声下，双方于法国巴黎当地时间2014年3月26日，在习近平主席、法国总统奥朗德的共同见证下，在爱丽舍宫正式签订了增资入股协议。按照协议约定，东风集团以8亿欧元认购PSA 14%的股权，与法国政府、法国标致家族并列成为PSA的三大股东。3月28日，双方还在北京签署了全球战略联盟协议，标志着东风集团与PSA正式缔结成为全球战略新联盟，开创了以市场换品牌的全新合作模式。

       2014年以来，中国车企海外动作频繁，先后有万向集团1.492亿美元现金和其他对价收购菲斯科、浙江吉利控股集团高价收购英国电动车初创企业Emerald Automotive等。在这之前，更是有吉利全资收购沃尔沃汽车、上汽收购英国MG/Rover、北汽收购萨博等类似于或更接近“纯粹出售”模式。显而易见，东风集团入股PSA和万向、吉利的收购有着本质不同。

       东风集团入股PSA是中国车企首次以股东身份参与国际化汽车集团的日常管理运营工作，从技术研发到制造、采购、销售，这是中国车企历史上唯一一次真正的全价值链的合作，并非外界所言论的仅是为了获取核心技术。东方集团和PSA在延续既往合作关系的同时，又开启了一个全新的“共同投资”合作模式，进入了一个全新阶段。

       过去10年，中国车企跟国外车企市场换技术的合作模式，已经无数次告诉我们，所谓的强强联合、共同开发等宏达合作模式往往不了了之，雷声大雨点小，几乎未见到取得任何实质性的结果。本次东风集团入股PSA相当于“市场换品牌”。未来PSA可以借助东风扩大在中国等新兴市场销售，东风集团反过来也可以通过PSA直接进入西欧市场，达到“市场换市场”的目的。

       另外，东风集团与PSA的“共同投资”一直深受两国政要和世界范围内媒体的竞相关注，有其偶然因素，但也是必然的。第一，双方此次合作是建立在长达22年成功合作的基础上。东风集团与PSA从199年合作至今，双方相互了解和信任，此次合作自然是水到渠成。第二，东风汽车高层此前一直强调的海外战略，东风集团是中国车企代表中国制造业战略性“走出去”的成功实践，开辟了一条中国大型汽车企业开拓海外市场的新路径。

       不过，商业世界里的任何“共同投资”都会存在不确定因素。连年亏损的PSA并不是东风集团理想的入股目标，未来双方能否实现既定的目标还有待观察，但本次合作做为我国汽车央企最大海外并购案，将成为中国汽车行业合作的典范而载入史册，并会对深陷泥潭中的PSA产生深远的影响。这不只是一起“纯粹的出售”案例，也是市场“共同投资”的样板，对中国车企海外收购等动作也具有参考意义。

       同时，我们也应该清晰地认识到，中国车企海外并购或入股后，能否帮助这些亏损的企业和资产扭转困境，仍需要时间来检验。事实上，不管是民营车企还是国字头车企，在海外并购或入股目标对象时，如何筛选被收购或入股的目标，才是收购或入股成功与否的关键。

       面对尚在复苏中的欧洲车市，及法国政府和强势的法国工会的众多现实问题，东风此次海外投资之路也许并不平坦。本次“巴黎之约”究竟会带来什么，只有随着时间的推移，才能完全呈现。  (作者 宋清辉 系财经评论员)